Mysteel解读:玉米蛋白粉及纤维12月跌跌不休 后市行情将如何演绎|天天观察
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玉米蛋白粉及纤维12月份价格呈现断崖式下跌,月度跌幅均在10个点以上,截至发稿当日玉米蛋白粉全国主流均价6405元/吨,较上月末下跌1215元/吨,月环比下跌16%,玉米喷浆皮全国均价1965元/吨,较上月末下跌255元/吨,月环比下跌11.5%。月末之际,新年伊始,市场对于后市的行情关注度比较高,小编接下来将从供需入手,针对后市行情如何演绎进行浅显分析。
图一:12月全国蛋白粉及纤维均价走势图
供应方面来看,据 Mysteel 对全国主要91家玉米深加工企业(含淀粉、氨基酸企业)调查数据显示,2022年12月全国91家样本点玉米副产品总产量为90.48万吨,较11月增加4.68万吨。进入12月国内防控政策优化,淀粉厂玉米淀粉生产发运陆续恢复正常,玉米淀粉产量提高,而氨基酸厂在12月份吉林大成顺利开机,所以氨基酸的产量也明显提高,从而使得12月份市场的玉米副产品供应有所增长。
图二:2020-2022年玉米副产品产量走势图
需求方面来看,首先饲料产量据中国饲料工业协会统计数据显示,2022年11月,全国工业饲料产量2579万吨,环比下降2.8%,同比下降1.5%,11月全国饲料产量仍在延续9-10月跌势。其次养殖端,12月份生猪出栏均价为18.88元/公斤,较上月下跌5.09元/公斤,环比下跌21.23%,12月份全国白羽肉鸡均价也同样是断崖式下滑,一度跌至年内低点,全国白羽肉鸡均价为4.04元/斤,环比跌幅14.04%。12月份鸡蛋主产区均价5.09元/斤,较上月下跌0.53元/斤,跌幅9.43%;主销区均价5.19元/斤,较上月下跌0.56元/斤,跌幅9.74%。基本下游养殖品种价格全线处于下跌态势,终端客户补栏积极性不高,对饲料厂补货需求驱动力有限。
心态方面来看,上游厂家方面目前在主副产品大幅度的下跌下,企业利润缩水严重,12月吉林淀粉厂主副产品对冲后平均利润为-3元/吨,环比降低185元/吨;山东淀粉厂主副产品对冲后平均利润为-55元/吨,环比降低268元/吨;黑龙江淀粉厂主副产品对冲后平均利润为-7元/吨,环比降低220元/吨;亏损如此明显的情况下,月末厂家对副产品已经开始扛价,以实际成交暗降为主,报价止跌。而下游饲料厂心态来说,一方面终端养殖不乐观,所以备货量不大,另一方面产品价格大幅度跳水的情况下,拿货心态偏谨慎为主,所以下游市场来说心态偏悲观为主。
图三:2021-2022年玉米淀粉区域利润走势图
综上,蛋白粉及纤维供强需弱的格局是价格承压的主要原因,其次豆粕为代表的饲料原料一直偏空表现,对其价格支撑不足,短期内行情预计仍趋弱运行为主。但从深加工角度来说,主产品副产品双双下跌行情下,利润角度考虑企业或将降低开机率来调节市场供需平衡,建议多关注春节前后开机情况。